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獨 | 敢問那些進軍TPU的漿料企業路在何方？

　　漿料和TPU這對聚氨酯原料AA、BDO以及純MDI“一母同胞”的親生兄弟又走到了一起，也難怪，TPU目前是聚氨酯家族界的香餑餑。有報道稱，TPU盡管在鞋材市場表現不佳，但是薄膜市場發展前景超過預期，怪不得漿料生產企業旭川化學想要進軍TPU，其實不止旭川化學有意為之，據了解，上海匯得也計劃進軍TPU領域，分享產業紅利。但問題是，諸多企業跨界TPU，他們的投入和產出會成正比嗎?本文將從漿料和TPU市場現狀以及兩者生產工藝之間的差距來進行分析，希望帶給讀者些許啟發。

　　首先回顧一下目前漿料市場的發展現狀。據了解，漿料生產過程中使用的DMF溶劑生產過程產生大量有毒有害揮發性有機廢氣,嚴重污染環境，而且生產過程需要消耗大量的水資源造成資源的浪費以及廢水的排放，按照國務院此前發布的《水污染防治行動計劃》，2016年底全部取締不符合國家產業政策的小型造紙、制革、印染、燃料等嚴重污染水環境的生產項目。

　　此外，2015年，伴隨著國家新《環境保護法》正式施行，很多中小皮革企業因環保不達標被淘汰出局，從而帶動漿料市場開工率走低，場內整體開工負荷保持在4-6成附近，個別略高，但不做主流，整體多以低負荷運行呈現。

　　與此同時， 2014年1月至2016年4月干法漿料溫州地區價格跌幅接近23.8%，濕法漿料接近21%。

　　再來看看TPU這位PU家族界的新起之秀，我們將從TPU對生產工藝的要求、TPU目前的市場競爭格局、以及TPU目前的市場供需狀況以及發展前景幾個方面來分析漿料企業跨界TPU的可能性。

　　首先，盡管TPU和漿料享有共同的生產原料，但是生產工藝千差萬別，所以企業需要購買TPU生產線以及聘用技術人才，據了解，國產生產線大概在200-300萬附近，而進口線大概在500萬附近。其次，TPU目前國內的生產廠家據不完全統計有40-50家，其中主流產能一萬噸以上的廠家有12-15家左右，環球聚氨酯網分析師告訴記者，在TPU的眾多下游領域當中，薄膜和線纜的技術壁壘較高，目前的原料供應商中外資企業如巴斯夫、科思創、路博潤占據了大壁江山，國內企業目前只有萬華、恒安、華峰等為數不多的TPU生產企業涉足其中，而低端通用型聚酯TPU受制于國內原料價格的不斷下跌，利潤空間十分有限。至于TPU目前的市場供需狀況，2015年，TPU的產能增長率接近23.4%，但產量增長率并沒有與之遙相呼應，而是落后接近10個百分點，接近14.5%，一方面是2015年有多家企業擴增生產線，產能還未完全釋放，另一方面則是TPU的下游需求不足以消化供應量。展望2016年，TPU憑借其環保性能以及國家十三五聚氨酯產業計劃的推進，發展前景可以期待，其中薄膜市場將延續2015年的增長態勢。

　　總結來看，企業多元化經營分散風險十分合理，但是跨界業務與主營業務之間的相關聯性一定程度上決定了企業需要承擔的風險，對旭川化學以及上海匯得我們不予置評，但是此文謹希望可以給希望多元化經營的企業些許啟發，如果能做到這一點，筆者就十分欣慰了!!

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